Cách quy đổi funding rate sang APR, và vì sao con số có thể gây hiểu lầm

Để quy một funding rate về năm, nhân mức mỗi lần thanh toán với số lần thanh toán trong ngày, rồi nhân 365. Mức 0,01% mỗi tám giờ trở thành 0,01% × 3 × 365 = 10,95% một năm. Cách này đặt các hợp đồng có lịch khác nhau lên cùng một thang để so sánh được. Nó không cho biết bạn sẽ kiếm hay trả bao nhiêu trong một năm, vì giả định mức hôm nay không bao giờ đổi.

Công thức, từng bước

Quy về năm cần hai bước đổi, và bước đầu là bước người ta hay bỏ qua.

• Bước 1, lấy mức ngày: mức ngày = mức mỗi lần thanh toán × 24 ÷ số giờ giữa hai lần thanh toán.
• Bước 2, lấy mức năm: mức năm = mức ngày × 365.

Với mức 0,01% mỗi lần thanh toán, các lịch phổ biến cho kết quả như sau:

• Mỗi 8 giờ: 3 lần một ngày, 0,03% mỗi ngày, 10,95% quy về năm.
• Mỗi 4 giờ: 6 lần một ngày, 0,06% mỗi ngày, 21,90% quy về năm.
• Mỗi 1 giờ: 24 lần một ngày, 0,24% mỗi ngày, 87,60% quy về năm.

Cùng 0,01% trên màn hình trải rộng tám lần. Bỏ bước đầu và giả định tám giờ cho mọi thứ là lỗi phổ biến nhất khi so sánh funding. Lỗi này cũng dễ mắc, vì một số công cụ báo mức thô mỗi lần mà không hiển thị lịch. Hãy kiểm tra lịch của đúng hợp đồng: 206 trong 1052 hợp đồng chúng tôi đọc thanh toán theo lịch khác nhau tùy sàn.

Vì sao không tính lãi kép?

Bạn có thể thấy hai con số năm khác nhau cho cùng một mức. Quy đổi đơn giản thì nhân. Quy đổi lãi kép coi mỗi khoản được tái đầu tư: (1 + mức)^n − 1. Ở 0,01% mỗi tám giờ, đơn giản cho 10,95% và lãi kép khoảng 11,57%.

Chúng tôi dùng phép nhân đơn giản, hầu hết bảng funding cũng vậy, vì funding không tự kép. Khoản tiền vào số dư ký quỹ dưới dạng tiền mặt. Nó không làm vị thế lớn lên trừ khi bạn chủ động thêm vào. Giá trị vị thế, không phải giá trị tài khoản, quyết định khoản kế tiếp. Nếu muốn mô phỏng tái đầu tư, đó là quyết định giao dịch có phí riêng và nên tính riêng. Dù trang nào dùng cách gì, hãy chắc rằng bạn không so con số đơn giản của nguồn này với con số kép của nguồn khác.

Con số năm dùng được vào việc gì

Công dụng trung thực duy nhất là xếp các hợp đồng khác nhau trên một thang tại một thời điểm. Nó trả lời các câu hỏi như:

• Sau khi tính lịch, mức BTC trên sàn A có cao hơn sàn B lúc này không?
• Mức cao nhất và thấp nhất của hợp đồng này cách nhau bao nhiêu điểm phần trăm?
• Mức này có cao bất thường so với thường ngày không?

Với chênh lệch, hãy dùng điểm phần trăm. Nếu một sàn quy về năm 12% và sàn kia 8%, khoảng chênh là 4 điểm phần trăm. Nói «cao hơn 4%» sẽ ám chỉ 12% lớn hơn 8% là 4%, tức 8,32%. Phân biệt này quan trọng khi bạn quyết định khoảng chênh có đáng hành động không.

Vì sao đây không phải lợi suất

Lợi suất thực mô tả điều bạn kỳ vọng nhận. Funding rate quy về năm mô tả điều sẽ xảy ra nếu một lần đọc giữ nguyên cả năm, mà mức không hành xử như vậy. Có bốn lý do không nên đọc nó là thu nhập.

• Mức đổi ở mỗi lần thanh toán. Hợp đồng hiển thị 80% quy năm hôm nay có thể hiển thị 10% ngày mai. Mức phản ánh phần bù, và chính khoản thanh toán thu hút nhà giao dịch đóng phần bù đó.
• Con số cao kém ổn định nhất. Con số năm lớn nhất thường đến từ các đợt ngắn, hợp đồng mỏng và ngay sau biến động lớn. Đó là những lần đọc ít khả năng kéo dài nhất.
• Chiều có thể đảo. Funding dương có thể chuyển âm, lúc đó phía đang nhận bắt đầu trả.
• Cơ sở là giá trị vị thế, còn rủi ro nằm ở ký quỹ và giá. Thu nhập funding 20% quy năm trên vị thế dao động 5% một ngày không thể so với lãi tiết kiệm 20%.

Thói quen tốt hơn là xem mức thực sự đã làm gì. Trung bình 30 ngày qua nhiều thông tin hơn hẳn lần đọc mới nhất, dù vẫn không dự đoán được gì. Trên các trang hợp đồng như ETH, chúng tôi hiển thị trung bình quy năm 30 ngày theo từng sàn khi có đủ lần đọc.

Đổi con số năm trở lại thành thứ cụ thể

Con số năm khó cảm nhận. Đổi lại thành tiền cho thời gian giữ thực tế thường hữu ích hơn.

Funding dự kiến = giá trị vị thế × mức quy năm × số ngày giữ ÷ 365

Long 15.000 USDT ở mức 18,25% quy năm, giữ 10 ngày, tốn 15.000 × 18,25% × 10 ÷ 365 = 75 USDT nếu mức không đổi. Với đòn bẩy 3×, ký quỹ là 5.000 USDT, tức 1,5% ký quỹ trong 10 ngày. Giờ con số có thể cân đo: biến động giá 0,5% trên toàn vị thế cũng là 75 USDT. Nhìn như vậy, một mức nghe đáng sợ hoặc hấp dẫn thường hóa ra nhỏ so với biến động giá thông thường, hoặc lớn so với lợi nhuận bạn kỳ vọng.

Lỗi thường gặp khi quy về năm

• Giả định tám giờ. Hợp đồng một giờ quy năm như tám giờ sẽ bị đánh giá thấp tám lần.
• Lẫn phần trăm và thập phân. API có thể trả 0,0001 nghĩa là 0,01%. Nhân 100 để ra phần trăm một lần, chỉ một lần.
• Dùng ước tính liên tục như mức đã thanh toán. Con số hiển thị trước khi thanh toán có thể đổi trước khi áp dụng.
• So các thời điểm khác nhau. Hai con số năm đọc cách nhau hàng giờ không phải so sánh công bằng khi thị trường nhanh.
• Bỏ dấu. Funding quy năm âm nghĩa là short trả. Giá trị tuyệt đối che mất thông tin quan trọng nhất.

Cách chúng tôi tính trên trang này

Bảng của chúng tôi lấy lịch thanh toán mỗi sàn công bố cho từng hợp đồng và áp dụng công thức đơn giản trên. Khi không xác nhận được lịch từ sàn, chúng tôi hiển thị riêng và không trình bày con số năm như thể đáng tin. So sánh hiện tại dùng các lần đọc chưa quá 30 phút. Quy tắc đầy đủ ở trang phương pháp.

Câu hỏi thường gặp về funding quy năm

APR hay APY mới là từ đúng cho funding?

APR gần đúng hơn, vì phép tính là nhân đơn giản không tái đầu tư. APY hàm ý lãi kép, điều funding không tự làm. Một số trang dùng nhãn tùy tiện, nên hãy kiểm tra phép tính chứ không phải nhãn. Nếu nhân mức với số lần thanh toán trong năm ra đúng con số của họ, đó là APR dù gọi tên gì.

Mức funding quy năm bình thường là bao nhiêu?

Trên Binance, hợp đồng ở mặc định 0,01% mỗi tám giờ quy năm là 10,95%. Khi thị trường yên ả, nhiều hợp đồng lớn trên nhiều sàn ở gần mức đó hoặc thấp hơn. Con số lớn hơn nhiều thường thấy trên token giao dịch mỏng, và thường ngắn ngủi. So hợp đồng với trung bình quá khứ của chính nó nói lên nhiều hơn so với một con số «bình thường» cố định.

Có thể cộng thu nhập funding vào lợi suất staking hay cho vay không?

Hãy cẩn thận. Staking và cho vay có điều khoản và rủi ro riêng, còn funding hoàn toàn không phải mức theo hợp đồng. Nếu bạn giữ giao ngay và short hợp đồng vĩnh cửu, hai dòng thu nhập đến từ hai vị thế có rủi ro khác nhau, và phần funding có thể thành chi phí ở bất kỳ lần thanh toán nào. Hãy tính riêng và dùng trung bình lịch sử thận trọng cho funding, không dùng lần đọc mới nhất.

Vì sao con số tôi tính hơi khác trên trang web?

Khác biệt nhỏ thường do làm tròn, đọc mức ở thời điểm hơi khác, hoặc một nguồn dùng 360 hay 365 ngày. Khác biệt lớn hơn thường do giả định lịch khác, đáng kiểm tra, hoặc một số là ước tính và số kia là mức đã thanh toán. Trang hiển thị công thức và lịch giúp kiểm tra dễ dàng.

Với lệnh ngắn nên xem mức mỗi lần hay con số năm?

Với lệnh ngắn, hãy dùng mức mỗi lần và thời gian đến lần thanh toán kế tiếp, vì chúng cho biết bạn thực sự trả bao nhiêu. Con số năm dùng để so hợp đồng và không nói lên nhiều về vị thế chỉ sống vài giờ. Nếu lệnh của bạn qua một lần thanh toán, chi phí là một khoản, dù con số quy năm nói gì.

Cách nhanh để kiểm tra bất kỳ con số năm nào

1. Tìm mức mỗi lần và lịch của đúng hợp đồng.
2. Nhân với số lần mỗi ngày, rồi nhân 365, không tính kép.
3. Giữ nguyên dấu.
4. So với trung bình lịch sử, không chỉ lần đọc mới nhất.
5. Đổi lại thành tiền cho vị thế và thời gian giữ của bạn.

Đọc thêm: So sánh funding rate giữa các sàn · Funding rate là gì · Arbitrage funding rate

Nguồn

Binance · Funding rate · Cách chúng tôi đo · Về Tickmark