Cara memperkirakan slippage dari kedalaman order book sebelum bertransaksi
Slippage adalah selisih antara harga yang Anda harapkan dan harga rata-rata yang benar-benar Anda dapat. Sebagian besar bisa diperkirakan sebelum menempatkan order, karena order book menunjukkan berapa yang tersedia di tiap harga. Jumlahkan tingkat di sisi yang akan Anda konsumsi sampai menutup ukuran Anda, hitung harga rata-rata, dan bandingkan dengan harga tengah. Perkiraan hanya sebaik potret asalnya, dan order book menipis pada saat Anda paling mungkin membutuhkannya.
Perkiraan slippage = (harga isi rata-rata dari menyusuri order book − harga tengah) ÷ harga tengah. Susuri ask untuk membeli dan bid untuk menjual. Jika kedalaman terlihat tidak bisa menutup order Anda, Anda belum punya perkiraan, dan rata-rata sebagian jangan diperlakukan sebagai perkiraan.
Apa yang ditampilkan order book
Order book mencantumkan limit order yang menunggu. Ask adalah penjual yang menunggu di atas harga saat ini, dan bid adalah pembeli yang menunggu di bawahnya. Setiap baris memberi harga dan jumlah yang tersedia di sana, dan kebanyakan layar menambahkan total berjalan. Ask terbaik dikurangi bid terbaik adalah spread, dan harga tengah berada tepat di antara keduanya.
Market order tidak mendapat satu harga. Order mengambil tingkat terbaik, lalu berikutnya, dan seterusnya sampai penuh. Kedalaman menentukan seberapa jauh order harus berjalan. Order book yang dalam punya jumlah besar dekat harga tengah, sehingga order besar hanya bergerak sedikit. Order book yang tipis punya sedikit di tiap tingkat, sehingga order yang sama berjalan lebih jauh dan membayar lebih.
Susuri order book langkah demi langkah
Berikut seluruh metodenya, memakai order jual agar Anda melihatnya bekerja ke arah lain. Misalkan harga tengah 2.000,00 USDT dan Anda ingin menjual 30 unit. Bid-nya:
- 8 unit pada 1.999,50
- 10 unit pada 1.999,00
- 15 unit pada 1.998,20
Order Anda mengisi 8 + 10 = 18 unit pada dua tingkat pertama dan sisa 12 pada tingkat ketiga.
- 8 × 1.999,50 = 15.996,00 USDT
- 10 × 1.999,00 = 19.990,00 USDT
- 12 × 1.998,20 = 23.978,40 USDT
Anda menerima 59.964,40 USDT untuk 30 unit, jadi rata-ratanya 1.998,81. Itu 1,19 di bawah harga tengah, atau sekitar 6 basis poin. Pada nilai 60.000 USDT, slippage berbiaya sekitar 35,60 USDT, sebelum biaya transaksi. Angka-angka ini ilustratif; ganti dengan order book langsung kontrak Anda.
Mengapa ukuran order mengubah segalanya
Slippage tidak tumbuh secara garis lurus. Menggandakan order biasanya lebih dari menggandakan biaya dalam basis poin, karena unit tambahan terisi pada tingkat yang lebih buruk dari yang pertama. Dengan contoh di atas, menjual hanya 8 unit punya slippage sekitar 2,5 basis poin, dan menjual 30 sekitar 6. Order lebih besar yang mencapai tingkat lebih tipis di bawahnya akan naik lebih cepat lagi.
Inilah sebabnya satu angka «likuiditas» bisa menyesatkan, dan mengapa kami mengukur pada empat ukuran order terpisah. Di seluruh kontrak yang kami ukur pada ukuran 1.000.000 USDT, MEXC bisa mengisi seluruh order dari kedalaman terlihat pada sekitar 100% kasus, sedangkan KuCoin sekitar 8%. Selisih pada ukuran itu jauh lebih lebar daripada ukuran kecil, tempat kebanyakan bursa besar tampak serupa.
Apa yang bisa dan tidak bisa disampaikan kedalaman
Order book adalah pernyataan niat yang bisa berubah seketika. Beberapa hal membatasi seberapa jauh Anda bisa mengandalkannya.
- Order bisa ditarik. Market maker terus menyesuaikan kuotasi. Kedalaman yang Anda lihat sekarang mungkin hilang saat order Anda mencapai mesin pencocokan, dan itu lebih mungkin saat harga bergerak.
- Umpan publik mungkin menampilkan tingkat terbatas. Banyak API dan layar hanya menampilkan sebagian order book. Bybit dan Binance sama-sama menawarkan tingkat kedalaman berbeda pada API-nya, jadi umpan dangkal bisa meremehkan yang sebenarnya ada.
- Order tersembunyi dan iceberg ada di beberapa platform. Order ini bisa membuat kedalaman nyata lebih besar dari yang ditampilkan, tetapi Anda tidak bisa mengandalkannya.
- Kedalaman palsu adalah masalah yang dikenal. Order besar yang ditempatkan tanpa niat bertransaksi bisa membuat order book tampak lebih kuat dari kenyataan. Order ini cenderung lenyap saat harga mendekat.
Karena semua alasan ini, perlakukan perkiraan sebagai batas bawah biaya Anda di pasar cepat. Panduan kuotasi basi kami melihat seberapa tua order book mungkin sudah saat Anda melihatnya.
Saat kedalaman menghilang
Kedalaman paling lemah tepat saat banyak orang ingin bertransaksi bersamaan. Market maker melebarkan kuotasi atau mundur selama pergerakan tajam, karena risiko berada di sisi yang salah meningkat. Itu berarti perkiraan yang diambil pada jam tenang bisa sangat meremehkan biaya keluar darurat.
Jika rencana Anda mencakup order stop-market, pikirkan seperti apa order book saat stop terpicu, bukan seperti apa sekarang. Stop cenderung terpicu tepat saat pergerakan yang menipiskan order book, dan beberapa stop bisa terpicu bersamaan, masing-masing mengambil kedalaman dari yang berikutnya. Ini juga alasan memeriksa bagaimana bursa bertahan saat periode sibuk: API yang kesulitan pada saat itu memperburuk order book tipis, karena Anda mungkin tidak bisa melihat atau membatalkan yang perlu.
Mengurangi slippage
Tidak ada cara menghilangkannya sepenuhnya pada order besar, tetapi beberapa kebiasaan membantu.
- Gunakan limit, bukan market, untuk ukuran besar. Limit yang langsung bisa terisi membatasi harga terburuk yang Anda terima. Sisanya tetap di order book, atau bisa dibatalkan untuk dinilai ulang.
- Pecah order. Potongan kecil yang disebar dalam waktu memungkinkan order book terisi kembali. Risikonya harga bergerak saat menunggu, dan total biaya lebih besar jika tiap potongan punya minimum.
- Perdagangkan kontrak yang lebih likuid. Aset yang sama sering punya satu kontrak jauh lebih dalam di bursa yang sama, seperti USDT dibanding penyelesaian USD atau USDC. Periksa dulu spesifikasi kontraknya cocok bagi Anda.
- Pilih waktu Anda. Likuiditas berubah sepanjang hari dan di sekitar peristiwa terjadwal. Akhir pekan sepi atau semenit setelah rilis besar adalah waktu mahal untuk market order besar.
- Periksa beberapa bursa. Kedalaman berbeda, dan selisihnya tumbuh dengan ukuran. Halaman perbandingan seperti Binance vs OKX adalah titik awal, tetapi selalu lihat order book langsung kontrak Anda.
Memperkirakan slippage lewat API
Jika Anda bertransaksi dengan kode, logikanya sama. Minta endpoint kedalaman dengan cukup tingkat untuk menutup ukuran Anda, susuri sisi yang akan dikonsumsi, dan hitung rata-ratanya. Tiga catatan praktis:
- Periksa parameter batas kedalaman, karena default mungkin hanya mengembalikan beberapa tingkat, yang tidak cukup untuk order besar.
- Endpoint kedalaman punya bobot batas laju lebih tinggi di beberapa bursa, karena mahal dilayani. Melakukan polling terlalu sering bisa memicu blokir. Lihat panduan batas laju kami.
- Periksa cap waktu jika respons menyertakannya, dan bandingkan dengan jam Anda. Order book yang berumur beberapa detik bukan dasar keputusan cepat.
Perlakukan juga ukuran kontrak dengan benar. Sebagian bursa mengutip kedalaman dalam kontrak, lainnya dalam aset dasar atau USD. Order book bertuliskan «1.000» bisa berarti 1.000 kontrak 0,01 BTC atau 1.000 BTC, dan salah baca akan membuat perkiraan meleset dengan faktor sangat besar. Panduan market order kami menunjukkan cara menambahkan biaya ke perkiraan ini.
Slippage dibanding biaya lain
Untuk order kecil pada kontrak likuid, slippage sering dapat diabaikan, dan biaya transaksi adalah biaya utama. Seiring naiknya ukuran, slippage mengambil alih. Bagi trader posisi yang memegang berminggu-minggu, funding bisa melebihi keduanya. Perkiraan masuk akal biaya trade karena itu menjumlahkan ketiganya: slippage saat masuk dan keluar, biaya transaksi saat masuk dan keluar, dan funding selama waktu yang diperkirakan. Melihat satu angka saja adalah cara orang memilih bursa yang ternyata mahal untuk apa yang sebenarnya mereka lakukan.
Pertanyaan umum tentang slippage
Apakah slippage sama dengan spread?
Tidak persis. Spread adalah jarak antara bid dan ask terbaik pada satu momen. Slippage dalam arti di sini adalah total jarak antara pengisian rata-rata Anda dan harga tengah, yang mencakup setengah spread ditambah jarak lanjutan yang ditempuh order melewati order book. Order kecil pada kontrak dalam membayar sekitar setengah spread saja.
Bisakah slippage positif?
Bisa. Jika order book membaik antara keputusan dan pengisian Anda, Anda bisa mendapat harga lebih baik dari perkiraan. Ini kurang umum untuk market order di pasar bergerak, karena pergerakan yang menguntungkan cenderung terisi di tingkat pertama, sedangkan pergerakan yang merugikan membuat Anda mengejar.
Apa itu pengaturan toleransi slippage?
Terutama fitur bursa terdesentralisasi dan beberapa antarmuka swap: deviasi terburuk yang Anda terima sebelum transaksi ditolak. Di bursa terpusat, limit order atau pengaturan perlindungan harga melakukan tugas serupa. Periksa apa yang ditawarkan bursa Anda, karena defaultnya berbeda.
Bagaimana mengukur slippage setelah trade?
Catat harga tengah tepat sebelum menempatkan order, lalu ambil harga rata-rata pengisian dari riwayat trade. Selisih keduanya adalah slippage terealisasi Anda. Mencatatnya untuk beberapa trade menunjukkan seberapa baik perkiraan Anda dan jam mana yang lebih mahal.
Berapa kedalaman yang cukup?
Tidak ada angka pasti. Aturan praktisnya, order Anda sebaiknya hanya sebagian kecil dari total jumlah pada tingkat dekat harga tengah. Jika order mengambil sebagian besar kedalaman terlihat, perkiraan tidak andal dan sebaiknya dipecah atau memakai limit.
Perkirakan sebelum mengklik
- Buka order book kontrak Anda dan catat harga tengah.
- Pilih sisi yang akan dikonsumsi order Anda.
- Tambahkan tingkat sampai total berjalan menutup ukuran Anda.
- Hitung harga rata-rata dan jaraknya dari harga tengah.
- Tambahkan biaya taker.
- Tanyakan bagaimana perkiraan berubah jika separuh kedalaman hilang.
Angka dalam panduan ini untuk menunjukkan metodenya dan bukan nasihat investasi. Untuk keputusan Anda, ambil nilai terkini dari halaman resmi bursa, ulangi perhitungan dengan posisi Anda sendiri, dan bandingkan hasilnya dengan riwayat transaksi. Jika Anda melihat kesalahan pada data kami, tulis ke alamat di halaman tentang kami; koreksi kami terbitkan dengan menjelaskan apa yang berubah dan mengapa.
Bacaan terkait: Berapa biaya market order sebenarnya · Biaya maker dan taker · Harga mark vs harga terakhir
Sumber
Kraken Pro · BTC/USD · Cara kami mengukur · Tentang Tickmark
Panduan lain
Apa itu funding rate pada perpetual futures kripto? Penjelasan sederhana
Funding rate adalah pembayaran rutin antara trader yang memegang sisi berlawanan pada kontrak perpetual futures. Kontrak ini ada karena perpetual tidak pernah jatuh tempo, sehingga perlu mekanisme lain untuk menjaga harganya tetap dekat dengan aset dasarnya. Saat rate positif, long membayar short; saat negatif, short membayar long. Bursa menetapkan rumusnya, tetapi di bursa-bursa besar uang itu berpindah antar trader.
Cara membandingkan funding rate antar bursa: penyelesaian 8 jam vs 4 jam
Anda tidak bisa membandingkan dua funding rate hanya dari persentasenya. Sebuah rate baru bermakna setelah Anda tahu seberapa sering dikenakan, apakah Anda long atau short, dan apakah kedua pembacaan menggambarkan kontrak yang sama pada saat yang sama. +0,01% yang sama berbiaya dua kali lipat per hari pada jadwal empat jam dibanding jadwal delapan jam, dan apa yang menjadi biaya long adalah pendapatan bagi short.
Apa arti funding rate negatif? Siapa membayar, dan apa yang tidak disampaikannya
Funding rate negatif berarti trader yang memegang posisi short membayar trader yang memegang posisi long pada penyelesaian berikutnya. Biasanya ini terjadi saat kontrak perpetual diperdagangkan di bawah harga indeksnya, yang sering mencerminkan shorting besar-besaran atau lindung nilai. Rate negatif tidak berarti harga akan segera turun atau naik, dan bukan pendapatan gratis bagi long, karena harga bisa bergerak melawan mereka jauh melebihi pembayarannya.
Cara mengubah funding rate menjadi APR, dan mengapa angkanya bisa menyesatkan
Untuk menyetahunkan funding rate, kalikan rate per penyelesaian dengan jumlah penyelesaian dalam sehari, lalu dengan 365. Rate 0,01% setiap delapan jam menjadi 0,01% × 3 × 365 = 10,95% setahun. Ini menempatkan kontrak dengan jadwal berbeda pada satu skala, sehingga bisa dibandingkan. Angka itu tidak memberi tahu berapa yang akan Anda peroleh atau bayar dalam setahun, karena mengasumsikan rate hari ini tidak pernah berubah.
Arbitrase funding rate: cara kerjanya dan apa yang menggerus keuntungan
Arbitrase funding rate berarti memegang dua posisi yang saling mengimbangi pada aset yang sama sehingga pergerakan harga kurang lebih saling meniadakan, sambil mengumpulkan pembayaran funding di satu sisi. Versi klasiknya membeli spot dan short perpetual. Versi kedua melakukan short perpetual di bursa dengan rate lebih tinggi dan long di bursa dengan rate lebih rendah. Strategi ini sering disebut bebas risiko. Padahal tidak. Risikonya hanya berbeda dari trade berarah biasa.
Harga mark vs harga terakhir vs harga indeks: mana yang melikuidasi Anda?
Perpetual futures menampilkan tiga harga yang mudah tertukar. Harga terakhir adalah tempat transaksi terbaru terjadi. Harga indeks adalah rata-rata harga spot di beberapa bursa. Harga mark adalah perkiraan bursa tentang nilai wajar kontrak, dan di bursa-bursa besar harga inilah yang menentukan keuntungan belum terealisasi dan apakah Anda dilikuidasi. Mengetahui fungsi tiap harga menjelaskan mengapa posisi bisa dilikuidasi meski grafik tidak pernah menyentuh level likuidasi Anda.
Berapa biaya market order sebenarnya: biaya transaksi, spread, dan slippage
Biaya di halaman tarif bursa hanyalah sebagian dari biaya market order. Sisanya berasal dari harga yang benar-benar Anda dapat, yang bergantung pada arah trade, ukuran order, dan kedalaman order book saat itu. Untuk membandingkan bursa secara adil, ukur harga isi rata-rata terhadap satu harga acuan, lalu tambahkan biaya transaksi, dan berhati-hatilah agar tidak menghitung spread dua kali.
Biaya maker dan taker: cara membandingkan biaya transaksi bursa kripto
Maker menambahkan order ke order book yang menunggu terisi. Taker mengisi terhadap order yang sudah ada di sana. Kebanyakan bursa mengenakan lebih banyak pada taker, karena maker menyediakan likuiditas yang menjadi lawan transaksi orang lain. Membandingkan bursa hanya dari biaya utama menyesatkan: Anda perlu tahu sisi mana yang biasanya Anda pakai, tingkat apa yang sebenarnya berlaku untuk volume Anda, dan bagaimana biaya itu dibanding slippage serta funding pada trade yang sama.
Cara memeriksa apakah bursa kripto sedang down: panduan langkah demi langkah
Saat bursa berhenti berfungsi bagi Anda, pertanyaan pertama adalah apakah bursa itu down untuk semua orang atau hanya untuk Anda. Biasanya bisa dijawab dalam beberapa menit: periksa halaman status bursa, periksa pengukuran independen, coba jaringan lain, dan uji API publik langsung. Setiap sumber melihat hal berbeda, jadi satu halaman hijau tidak membuktikan semuanya baik, dan satu permintaan gagal tidak membuktikan bursa down.
Apakah bursa benar-benar down? Cara membaca uptime API dan catatan insiden
Uptime menggambarkan porsi permintaan yang berhasil ke layanan tertentu, selama periode tertentu, dari rute jaringan tertentu. Uptime tidak memastikan Anda bisa menempatkan order, menarik dana, atau memercayakan aset pada suatu bursa. Angka seperti 99,9% hanya berguna jika Anda tahu apa yang diuji, dari mana, dan berapa lama, jadi panduan ini menjelaskan cara membaca detail itu di halaman kami dan di tempat lain.
Apa yang harus dilakukan saat bursa kripto down ketika Anda punya posisi terbuka
Jika bursa berhenti merespons saat Anda memegang posisi, tugas pertama adalah mencari tahu apa yang sebenarnya rusak, kedua jangan memperburuknya, dan ketiga mengurangi risiko lewat jalur apa pun yang masih berfungsi. Jangan terus mengirim ulang order yang sama, karena percobaan sebelumnya mungkin sudah berhasil. Periksa aplikasi seluler dan API sebagai jalur alternatif, pertimbangkan lindung nilai di tempat lain jika eksposur besar, dan catat kejadiannya jika nanti perlu diajukan.
Mengapa API bursa menolak timestamp: selisih jam dan kuotasi basi
Respons cepat bisa berisi kuotasi lama. Latensi pulang-pergi, selisih jam, dan umur kuotasi menggambarkan bagian berbeda dari suatu permintaan, dan mencampurnya bisa membuat ketidakcocokan jam tampak seperti umpan pasar yang terlambat. Panduan ini menjelaskan masing-masing dengan contoh, menunjukkan cara kami memperkirakannya, dan membahas yang harus dilakukan saat API bursa menolak permintaan Anda karena waktu.
Error Binance -1021 timestamp: penyebab dan cara memperbaikinya
Error API Binance -1021 INVALID_TIMESTAMP berarti timestamp pada permintaan bertanda tangan Anda berada di luar jendela yang diterima Binance. Pesannya biasanya Timestamp for this request is outside of the recvWindow atau was 1000ms ahead of the server's time. Dalam kebanyakan kasus jam Anda sendiri penyebabnya, jadi solusinya adalah menyinkronkannya, mengukur selisih terhadap waktu server Binance, dan menangani sisa jeda jaringan dengan benar. recvWindow lebih besar bisa menyembunyikan masalah, tetapi tidak boleh menjadi langkah pertama.
Batas laju API bursa kripto: arti error 429 dan cara tetap di bawahnya
HTTP 429 berarti Anda mengirim terlalu banyak permintaan dalam waktu tertentu, dan server meminta Anda melambat. Ini bukan insiden. Setiap bursa menghitung permintaan secara berbeda: Binance memakai bobot untuk tiap endpoint dan memblokir alamat IP yang terus berlanjut setelah 429, Bybit memblokir IP yang melewati 600 permintaan dalam lima detik, dan OKX menetapkan batas per endpoint serta mengembalikan kode error 50011. Tetap di bawah batas berarti membaca header respons, mundur dengan benar, dan memakai WebSocket jika bisa.
Mengapa API bursa mengembalikan 403 atau 451: blokir dan wilayah
403 berarti server memahami permintaan Anda dan menolak melaksanakannya. 451 berarti akses ditolak karena alasan hukum. Pada API bursa kripto, 403 bisa berupa firewall web, batas permintaan, kunci tanpa izin, atau blokir wilayah, jadi kodenya saja tidak menunjukkan yang mana. Isi respons, dokumentasi bursa, dan perbandingan dari jaringan lain biasanya menunjukkannya. Pembatasan nyata berlaku pada Anda karena suatu alasan, jadi respons yang benar adalah mencari tahu apakah layanan tersedia di tempat Anda.
Sebelum membuka akun bursa kripto di Indonesia: daftar cek
Sebelum membuka akun di bursa kripto, cek empat hal: apakah bursa itu boleh melayani orang di tempat Anda tinggal, apakah regulator di negara Anda memberinya izin, apakah situs di depan Anda adalah situs yang asli, dan bagaimana bursa itu berjalan belakangan ini. Mengisi formulir pendaftaran hanya butuh sepuluh menit. Memperbaiki pilihan yang salah bisa makan waktu berbulan-bulan, dan kadang tidak bisa diperbaiki sama sekali. Panduan ini membahas setiap pengecekan satu per satu, dengan Binance dan OKX sebagai contoh karena keduanya paling sering ditanyakan pembaca kami, serta menjelaskan kondisi di Indonesia pada November 2026.